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IPO当日破发、盈利前景黯淡,为何说优步还值1000亿美元?

  虽然“长期”二字经常被企业界和华尔街挂在嘴上,但是对于优步首席执行官科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi)而言,他所盼望的长期却似乎遥不可及。上周五,优步股票登陆公开市场的表现简直就是一场灾难,受窘的日子对于这位首席执行官而言,怕是每一分钟都不好过。

据报道,优步上市的当时,被公司放逐的创始人卡兰尼克(Travis Kalanick)邀约了一群朋友,以及优步的前员工和现员工,在纽约证券交易所不远的一处咖啡厅里来了一场实况收看。从后见之明的角度看来,这真是个绝佳的主意——这家一度被认为价值1200亿美元以上的公司,上市第一天就跌到灰头土脸,猜猜谁会最开心?

惨剧因何发生

一方面,国际贸易局势更趋紧张,另外一方面,竞争对手来福车(Lyft)股票3月下旬IPO以来的灾难表现还在继续,优步的IPO时机确实有点流年不利。

周四,这家共享出行公司最终将自己的股票上市价格定为45美元,意味着公司的总市值大约为824亿美元。周五上午,优步股票交易开始时,价格大约是42美元,而收盘时,已经跌到41.57美元,较之发行价格低了7.6%。

Wedbush Securities分析师艾维斯(Dan Ives)坚定看好优步,他对雅虎财经表示:“我们相信,优步的上市时机确实不理想。来福车刚刚上路就宣告脱轨,而贸易问题又让投资者担忧,当前的市场情绪确实并不喜欢风险。”

艾维斯解释说,他接触的许多投资者都不大愿意立即购买优步股票,而原因正是来福车IPO之后的糟糕表现。他说,大多数潜在投资者目前都在等待观望,要在优步股价彻底尘埃落定之后才可能会考虑建仓。

在这种背景下,优步到底会跌到哪里才会站定脚跟,就成为了一个非常有趣而值得关注的问题了。

该公司短期内是不可能有盈利的希望的。市场还有一点担心的就是,优步目前将他们的司机定位为独立承包商,而他们是否有能力将这样的架构继续维持下去,也是个疑问。再者,优步所从事的生意并没有真正意义上的“护城河”可言,即他们的商业模式并没有其他人难以企及的内在优势,在共享出行市场上与规模不及自己的来福车竞争,已经需要优步投入非常庞大的资本了。

华尔街的反应

IPO当日破发、盈利前景黯淡,为何说优步还值1000亿美元?

在IPO之前,华尔街分析师们的合唱中,看好优步是绝对的主调。单单最初几天交易出师不利,显然根本不足以让这个影响力巨大的群体改弦更张。不过,如果这种糟糕的表现一直持续下去,拖到6月间优步作为上市公司发布第一份财报的前夕,分析师们恐怕除了改变调门就别无其他选择了。

  至少目前,艾维斯这样的优步牛派都依然坚持自己之前的立场。

“优步上市第一天表现糟糕,但是我们并没有什么特别的担心,我们依然坚信,将各个部分的估值加在一起,公司的总身家应该超过1000亿美元。如果是我们自己来投资,那么不管现在科技板块本身如何,也不管市场的情绪怎样,我们都会做出买进的决定。”艾维斯宣称,“我们相信,优步股价当前的疲软走势是不会持久的,因为他们的核心价值甚至超过我们之前的判断。”

艾维斯相信,优步其实本质上和亚马逊或者Facebook一样,是真正的行业先锋,头号玩家。因此,在他们看来,优步值得更高的长期价值,短期的疲软其实算不得什么。

  不过,其他华尔街上的人是不确定的。

  London Capital Group研究部门负责人劳勒(Jasper Lawler)直言:“来自华尔街的信息已经非常清晰,投资者对于共享出行企业股票的胃口并没有炒作的那么好。”

来福车的管理层在本月的第一次财报会议上宣称,2019年将是公司亏损见顶的年头,之后情况就会逐渐好转,但是这并不足以提振股票的表现。既然来福车不能说服投资者拥抱自己IPO以来已经下跌23%的股票,那么大家为什么又要相信优步可以做到呢?

在这里,也只能祝科斯罗萨西先生好运了。(费绿)

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